التعريف بالسوق المالية

Message Topic Search Topic Options Post Reply Create New Topic Printable Version

   التعريف بالسوق المالية

يطلق مصطلح السوق المالية بمعناه الضيق على سوق أو بورصة الأوراق المالية, كما يطلق بمعناه الواسع على مجموع التدفقات المالية في المجتمع سواء كانت لآجال قصيرة أو متوسطة أو طويلة بين أفراده ومؤسساته وقطاعاته, وفي ضوء هذا المعنى الواسع فإن السوق المالية لا تنحصر في مكان محدد, وإنما في معاملات محددة. 

ومن المعلوم أن تحقق المعنى الضيق يرتبط بتحقق المعنى الواسع, فلن توجد أسواق أوراق مالية ما لم توجد أوراق مالية, ولن توجد هذه الأوراق ما لم توجد مؤسسات مالية تصدرها, وبنك مركزي أو جهاز مركزي يمنح ترخيصاً بإصدارها.. وهكذا يمكن القول أن السوق المالية تشتمل على البنك المركزي والبنوك التجارية وشركات التأمين وشركات الاستثمار المالي والمؤسسات المالية وبورصات الأوراق المالية وكافة المؤسسات التي تتعامل مع التدفقات المالية., 

ثانياً: أقسام السوق المالي. 
تتكون السوق المالية من عدة أسواق متداخلة مع بعضها البعض وهي: 
1-     سوق النقد: وهي السوق التي تتعامل بأدوات الائتمان قصيرة الأجل (لا تزيد عن سنة) مثل النقود المتداولة والشيكات الكمبيالات وغيرها من الأوراق التجارية المقبولة الدفع. و ترجع أهمية أهمية الأسواق النقدية: 
•     تعتبر كمؤشر للعائد الممكن الحصول عليه من خلال توظيف أموال يشعر أصحابها بضرورة إبقائها في حالة سيولة دائمة. 
•      تعطي دلالة حول كلفة الاقتراض للأشخاص أو المؤسسات التي تحتاج إلى تمويل قصير الأجل، وبالتالي حول سهولة أو صعوبة الاقتراض من السوق النقدية بشكل عام. 
•      تعتبر الأسواق النقدية مهمة في عمليات رسم وتوجيه السياسة المالية للدولة. 
2-     سوق المال: وهي السوق التي تتعامل بأدوات الائتمان متوسطة أو طويلة الأجل وتتداول فيها الأسهم والسندات, وغيرها من القروض التي تتراوح آجالها من (5-3 سنة). و هي بدورها تنقسم إلى: 
•     السوق الأولي (سوق الإصدار): هو السوق الذي يتم فيه بيع إصدارات الأسهم والسندات الجديدة، حيث تقوم شركات قطاع الأعمال بطرح سندات أو بيع أسهم للحصول على موارد مالية لتمويل الاستثمار الثابت، وهنا تقوم المؤسسات المالية ولاسيما البنوك كمتعهد لطرح هذه الأوراق. 
•     السوق الثانوي (سوق التداول): هي تلك السوق التي يتم فيها التعامل على الأسهم والسندات التي تم إصدارها ويكون تداولها بين المستثمرين .فمثلا إذا رغب مستثمر ما في الحصول على 100 سهم من أسهم شركة صيدال من بورصة الجزائر فقيمة هذه الأسهم لا تذهب إلى الشركة، وإنما إلى بائع هذه الأسهم وهذا يعني أن التعامل يتم بين المستثمرين ولا دخل للشركة في عملية التداول . والتغير الذي طرأ على إصدار شركة صيدال هو التغير في حملة الأسهم . 
•     الفرق بين السوق الأولي والسوق الثانوي: بقدر ما تكون السوق الأولية كبيرة وضخمة إلا أنها لا تصل إلى حجم السوق الثانوية، غير أن السوق الأولية تعتبر الدورة الرئيسية للسوق الثانوية ويمكن لنا التمييز بينهما من خلال ما يلي : 
     تتميز السوق الثانوية بكبر الحجم عن السوق الأولية. 
     التداول في السوق الثانوية يتم دوريا وبإستمرار، بينما الطرح في السوق الأولية يتم لمرة واحدة بالنسبة للورقة المالية. 
     تحتوي السوق الثانوية على عدد أكبر من المتعاملين مقارنة بالسوق الأولية، ذلك لأن المتعاملين في السوق الثانوية يتمكنون من مضاعفة معاملاتهم أكثر من مرة واحدة خلال اليوم، بينما في السوق الأولية يتم التعامل مرة واحدة فقط عند بداية الطرح لأول مرة. 
     تمتاز السوق الثانوية بأنها أداة تتبع ورصد للمتغيرات والمستجدات التي تطرأ على الورقة المالية، ومن ثمّ فإن المتتبع لحركة التعامل يستطيع أن يكوّن كمّا هائلا من البيانات والمعلومات لفة عن الورقة المالية المتداولة في السوق. 
3-     سوق الصرف: ويتم التعامل فيها بطريقتين عاجلة وآجلة, أما سوق الصرف العاجلة فيتم التعامل فيها عن طريق التحويلات البرقية والبريدية والحوالات العاجلة إضافة إلى الشراء النقدي. بينما يتم التعامل في سوق الصرف الآجل بالحوالات الآجلة والعقود المؤجلة. 
ولا توجد حدود فاصلة بين أسواق النقد وأسواق رأس المال وأسواق الصرف, ويستدل على هذه الأسواق بنوعية الأوراق والنقود المتداولة. فالاقتراض أو الإيداع لدى مصرف لمدة أشهر معدودة يعتبر تعاملاً مع سوق النقد لأنه تعامل قصير الأجل, وإذا باع المصرف أسهماً لشركة ما كان بمثابة سوق لرأس المال لأنه تعامل طويل الأجل, وإذا كانت الأسهم لشركة أجنبية في الخارج, وقام المصرف بتحويل عملات المساهمين إلى العملة الأجنبية التي تقبلها الشركة في الخارج كان بمثابة سوق الصرف. 

__________________

Edited by old-posts - 02/12/2007 at 18:47

Author	Message Topic Search Topic Options Post Reply Create New Topic Printable Version
old-posts Members Profile Send Private Message Find Members Posts Add to Buddy List JPS Guru Joined: 11/4/2004 Offline Posts: 3420	Quote Reply Topic: التعريف بالسوق المالية Posted: 02/12/2007 at 18:43
	التعريف بالسوق المالية يطلق مصطلح السوق المالية بمعناه الضيق على سوق أو بورصة الأوراق المالية, كما يطلق بمعناه الواسع على مجموع التدفقات المالية في المجتمع سواء كانت لآجال قصيرة أو متوسطة أو طويلة بين أفراده ومؤسساته وقطاعاته, وفي ضوء هذا المعنى الواسع فإن السوق المالية لا تنحصر في مكان محدد, وإنما في معاملات محددة. ومن المعلوم أن تحقق المعنى الضيق يرتبط بتحقق المعنى الواسع, فلن توجد أسواق أوراق مالية ما لم توجد أوراق مالية, ولن توجد هذه الأوراق ما لم توجد مؤسسات مالية تصدرها, وبنك مركزي أو جهاز مركزي يمنح ترخيصاً بإصدارها.. وهكذا يمكن القول أن السوق المالية تشتمل على البنك المركزي والبنوك التجارية وشركات التأمين وشركات الاستثمار المالي والمؤسسات المالية وبورصات الأوراق المالية وكافة المؤسسات التي تتعامل مع التدفقات المالية., ثانياً: أقسام السوق المالي. تتكون السوق المالية من عدة أسواق متداخلة مع بعضها البعض وهي: 1- سوق النقد: وهي السوق التي تتعامل بأدوات الائتمان قصيرة الأجل (لا تزيد عن سنة) مثل النقود المتداولة والشيكات الكمبيالات وغيرها من الأوراق التجارية المقبولة الدفع. و ترجع أهمية أهمية الأسواق النقدية: • تعتبر كمؤشر للعائد الممكن الحصول عليه من خلال توظيف أموال يشعر أصحابها بضرورة إبقائها في حالة سيولة دائمة. • تعطي دلالة حول كلفة الاقتراض للأشخاص أو المؤسسات التي تحتاج إلى تمويل قصير الأجل، وبالتالي حول سهولة أو صعوبة الاقتراض من السوق النقدية بشكل عام. • تعتبر الأسواق النقدية مهمة في عمليات رسم وتوجيه السياسة المالية للدولة. 2- سوق المال: وهي السوق التي تتعامل بأدوات الائتمان متوسطة أو طويلة الأجل وتتداول فيها الأسهم والسندات, وغيرها من القروض التي تتراوح آجالها من (5-3 سنة). و هي بدورها تنقسم إلى: • السوق الأولي (سوق الإصدار): هو السوق الذي يتم فيه بيع إصدارات الأسهم والسندات الجديدة، حيث تقوم شركات قطاع الأعمال بطرح سندات أو بيع أسهم للحصول على موارد مالية لتمويل الاستثمار الثابت، وهنا تقوم المؤسسات المالية ولاسيما البنوك كمتعهد لطرح هذه الأوراق. • السوق الثانوي (سوق التداول): هي تلك السوق التي يتم فيها التعامل على الأسهم والسندات التي تم إصدارها ويكون تداولها بين المستثمرين .فمثلا إذا رغب مستثمر ما في الحصول على 100 سهم من أسهم شركة صيدال من بورصة الجزائر فقيمة هذه الأسهم لا تذهب إلى الشركة، وإنما إلى بائع هذه الأسهم وهذا يعني أن التعامل يتم بين المستثمرين ولا دخل للشركة في عملية التداول . والتغير الذي طرأ على إصدار شركة صيدال هو التغير في حملة الأسهم . • الفرق بين السوق الأولي والسوق الثانوي: بقدر ما تكون السوق الأولية كبيرة وضخمة إلا أنها لا تصل إلى حجم السوق الثانوية، غير أن السوق الأولية تعتبر الدورة الرئيسية للسوق الثانوية ويمكن لنا التمييز بينهما من خلال ما يلي :  تتميز السوق الثانوية بكبر الحجم عن السوق الأولية.  التداول في السوق الثانوية يتم دوريا وبإستمرار، بينما الطرح في السوق الأولية يتم لمرة واحدة بالنسبة للورقة المالية.  تحتوي السوق الثانوية على عدد أكبر من المتعاملين مقارنة بالسوق الأولية، ذلك لأن المتعاملين في السوق الثانوية يتمكنون من مضاعفة معاملاتهم أكثر من مرة واحدة خلال اليوم، بينما في السوق الأولية يتم التعامل مرة واحدة فقط عند بداية الطرح لأول مرة.  تمتاز السوق الثانوية بأنها أداة تتبع ورصد للمتغيرات والمستجدات التي تطرأ على الورقة المالية، ومن ثمّ فإن المتتبع لحركة التعامل يستطيع أن يكوّن كمّا هائلا من البيانات والمعلومات لفة عن الورقة المالية المتداولة في السوق. 3- سوق الصرف: ويتم التعامل فيها بطريقتين عاجلة وآجلة, أما سوق الصرف العاجلة فيتم التعامل فيها عن طريق التحويلات البرقية والبريدية والحوالات العاجلة إضافة إلى الشراء النقدي. بينما يتم التعامل في سوق الصرف الآجل بالحوالات الآجلة والعقود المؤجلة. ولا توجد حدود فاصلة بين أسواق النقد وأسواق رأس المال وأسواق الصرف, ويستدل على هذه الأسواق بنوعية الأوراق والنقود المتداولة. فالاقتراض أو الإيداع لدى مصرف لمدة أشهر معدودة يعتبر تعاملاً مع سوق النقد لأنه تعامل قصير الأجل, وإذا باع المصرف أسهماً لشركة ما كان بمثابة سوق لرأس المال لأنه تعامل طويل الأجل, وإذا كانت الأسهم لشركة أجنبية في الخارج, وقام المصرف بتحويل عملات المساهمين إلى العملة الأجنبية التي تقبلها الشركة في الخارج كان بمثابة سوق الصرف. __________________ Edited by old-posts - 02/12/2007 at 18:47
	Old posts from the Old Version المشاركات القديمة من النسخة القديمة